Voler en hélicoptère au-dessus des merveilles du monde

Dans le domaine de l’aviation, il existe un mode de transport qui offre une perspective unique sur le monde d’en bas – une perspective réservée uniquement aux personnes qui osent s’envoler à bord d’un hélicoptère. Grâce à sa capacité à planer, à manœuvrer et à traverser les paysages avec une agilité inégalée, l’hélicoptère ouvre un champ de possibilités pour l’exploration et l’aventure. Qu’il s’agisse de paysages urbains animés ou de miracles naturels paisibles, le survol des sites et de la nature à bord d’un hélicoptère est une expérience qui suscite des sentiments d’émerveillement, d’excitation et de joie pure.

Lorsque l’hélicoptère décolle du sol, l’air se remplit d’un sentiment d’anticipation. Les pales du rotor se détachent de l’atmosphère dans un bruit sourd et rythmé, nous propulsant vers l’immensité du ciel. En bas, le monde se déploie comme une courtepointe en patchwork, hélicoptère La Rochelle chaque carré étant un tableau unique d’activités humaines et de beautés naturelles qui attendent d’être identifiées.

Le survol de monuments emblématiques ou de merveilles architecturales offre une nouvelle perspective sur des sites familiers. De la Statue de la Liberté se dressant avec fierté dans le port de Ny Harbor aux pics majestueux du Fantastic Canyon, l’observation de ces points de repère depuis le ciel est une expérience transformatrice. L’échelle et la grandeur de ces structures deviennent évidentes depuis que nous sommes en vol stationnaire, offrant une vue d’oiseau que peu de gens atteignent jamais.

Mais il n’y a pas que les attractions créées par l’homme qui nous intriguent depuis les airs. Le caractère, lui aussi, prend une nouvelle dimension lorsqu’il est observé depuis le point de vue élevé d’un hélicoptère. En survolant des forêts luxuriantes, des estuaires et des rivières sinueuses, ainsi que des côtes accidentées, nous assistons à une symphonie de couleurs et de compositions qui s’étendent à perte de vue. Les légumes verdoyants des arbres, le bleu saphir de l’eau, les bruns terreux des sommets montagneux, tous ces éléments s’unissent pour former une tapisserie d’une beauté naturelle à couper le souffle.

L’un des aspects les plus excitants du vol en hélicoptère est la sensation de liberté qu’il procure. Contrairement aux aéronefs à voilure fixe, les hélicoptères ont la capacité de rester en vol stationnaire, ce qui nous permet de nous attarder sur les points d’intérêt et d’admirer le paysage à notre propre rythme. Cette liberté d’explorer sans contrainte est ce qui rend le voyage aérien en hélicoptère vraiment spécifique, offrant un niveau de flexibilité et de spontanéité qui n’est égalé par aucun autre moyen de transport.

Mais le plus grand plaisir de survoler les attractions et la nature en hélicoptère est sans doute la sensation d’émerveillement qu’il inspire. En regardant le monde entier en contrebas, notre compagnie se rend compte de l’immensité et de la diversité de notre planète, ce qui nous rappelle à quel point nous sommes minuscules par rapport à l’ensemble de la planète. C’est une expérience qui nous rend humbles et qui nous remplit d’un sentiment d’étonnement et de respect pour l’élégance et la complexité du monde naturel.

Voler en hélicoptère est également une expérience sensorielle sans pareille. Le souffle du vent qui s’oppose à nos rencontres, le grondement du moteur sous nos pieds, les vues panoramiques qui s’étendent dans toutes les directions – c’est un festin pour nos sens qui nous laisse une sensation de vie et de vitalité. Chaque minute passée dans les airs nous rappelle le plaisir absolu du vol, les possibilités illimitées qui s’offrent à nous lorsque nous osons atteindre le ciel.

Bien sûr, s’élever dans un hélicoptère s’accompagne aussi de sa part d’excitation et de moments d’adrénaline. Qu’il s’agisse d’un vol de consommation sur le sommet d’une colline ou d’un vol en piqué au-dessus du lit d’une rivière, l’exaltation est au rendez-vous lorsqu’on s’envole dans l’air à bord d’un hélicoptère. Ces moments d’exaltation rappellent les dangers inhérents au vol et renforcent le sentiment d’aventure et de découverte qui rend le vol en hélicoptère si gratifiant.

Le survol des paysages et de la nature à bord d’un hélicoptère est une expérience sans précédent. Il vous offre un point de vue unique sur le monde d’en bas, vous permettant de découvrir des lieux familiers sous un autre jour et de voir des joyaux cachés qui ne sont accessibles que depuis les airs. Qu’il s’agisse du frisson procuré par le survol de sites emblématiques ou de l’impressionnante beauté du caractère qui se déploie sous nos yeux, chaque instant passé dans les airs est en fait un rappel de la joie du vol ainsi que de l’infinité des choses étonnantes du monde dans lequel nous vivons.

La révolution cubaine

La Révolution cubaine de 1959 est un événement marquant de l’histoire du 20e siècle, ayant entraîné un changement radical de gouvernement et de société à Cuba. Elle a abouti à la renversement de la dictature de Fulgencio Batista et à l’instauration d’un gouvernement socialiste sous Fidel Castro, ce qui a eu d’importantes répercussions non seulement pour Cuba mais aussi pour le reste du monde, notamment en termes de politique de la Guerre froide.

La révolution a ses racines dans le mécontentement généralisé face à la corruption, aux inégalités socio-économiques, et à la domination étrangère, en particulier celle des entreprises américaines et du gouvernement américain. Batista, qui avait pris le pouvoir lors d’un coup d’État militaire en 1952, était particulièrement impopulaire en raison de sa gouvernance autoritaire et de sa collaboration étroite avec les intérêts américains.

Fidel Castro, un jeune avocat, a émergé comme un leader révolutionnaire après son attaque ratée mais symbolique sur la caserne Moncada en 1953. Après un emprisonnement et son exil au Mexique, il retourna à Cuba avec Ernesto “Che” Guevara et d’autres compagnons pour commencer la lutte armée contre Batista. Ce groupe, connu sous le nom de “26 juillet”, a mené une guérilla dans les montagnes de la Sierra Maestra, gagnant progressivement en soutien populaire et en légitimité.

Le 1er janvier 1959, Batista fuit Cuba, et les forces révolutionnaires de Castro prennent le contrôle de l’île. Les mois qui ont suivi ont vu de profonds changements politiques, économiques et sociaux. Les réformes agraires ont été mises en œuvre, nationalisant les terres et redistribuant les propriétés, principalement celles détenues par des compagnies américaines. Le gouvernement a également nationalisé des industries et mis en place des programmes d’éducation et de santé, cherchant à éliminer l’analphabétisme et à fournir des soins médicaux à l’ensemble de la population.

Ces changements ont rapidement conduit à des tensions avec les États-Unis, aboutissant à l’embargo économique qui persiste jusqu’à aujourd’hui. La confiscation des propriétés américaines et l’orientation communiste de la révolution ont fait de Cuba un point de discorde majeur dans les relations Est-Ouest de la Guerre froide. En 1961, la tentative de renversement de Castro par des exilés cubains soutenus par la CIA à la Baie des Cochons a échoué, renforçant la position de Castro à la fois nationalement et internationalement.

L’alignement de Cuba avec l’Union soviétique a été un autre tournant de la Guerre froide, illustré de manière dramatique par la Crise des missiles de 1962, où le monde a frôlé une guerre nucléaire. Cuba est devenue un symbole important du mouvement communiste mondial, offrant son soutien à d’autres mouvements révolutionnaires en Amérique latine et en Afrique.

Sur le plan intérieur, bien que la révolution ait atteint certains de ses objectifs en termes de justice sociale et d’indépendance nationale, elle a également établi un régime à parti unique avec des restrictions sévères sur les libertés politiques, la presse et l’économie. Les critiques soulignent la répression politique, les emprisonnements et l’exil de dissidents, ainsi que les difficultés économiques prolongées exacerbées par l’embargo américain.

En résumé, la Révolution cubaine a eu des implications profondes pour Cuba et le monde. Elle a transformé Cuba en un acteur clé de la Guerre froide, a défié l’hégémonie américaine dans l’hémisphère occidental et a inspiré d’autres mouvements révolutionnaires à travers le monde. Toutefois, elle a également engendré des décennies de dictature et de controverses concernant les droits de l’homme et la gouvernance. La révolution reste un sujet de débat intense, symbolisant à la fois l’aspiration à l’indépendance et à la justice sociale ainsi que les dilemmes inhérents à la révolution et au pouvoir.

l’art de déguster le whisky Écossais

L’Écosse, avec ses paysages spectaculaires et son riche patrimoine social, est célèbre dans le monde entier pour ses whiskies exceptionnels. Le whisky écossais, souvent appelé Scotch, est un trésor écossais parfait, célébré pour ses saveurs distinctives et ses styles variés. Dans cette exploration des whiskies écossais, nous nous penchons sur les préférences spécifiques qui font du whisky écossais une âme bien-aimée, dont l’origine est aussi solide que les vallées des Highlands.

Les whiskies écossais témoignent de la diversité du pays, tant sur le plan géographique que sur celui des profils d’utilisateurs. L’industrie du whisky peut être classée en plusieurs régions, chacune ayant ses caractéristiques propres :

Le whisky des Highlands : Les Highlands sont la plus grande région productrice de whisky en Écosse et sont connues pour leur gamme de saveurs. Les whiskies des Highlands présentent souvent un équilibre entre des notes fruitées, fleuries et fumées. Parmi les distilleries renommées de cette région figurent Glenmorangie et Dalmore.

Les whiskies du Speyside : Situé dans la région des Highlands, le Speyside est célèbre pour ses whiskies élégants et doux. Ces derniers ont souvent des notes fruitées et de noix, ce qui fait du Speyside le cœur de la production de whisky de malt en Écosse. Les distilleries emblématiques du Speyside sont Glenfiddich et Macallan.

Whiskies d’Islay : Islay, une île de la côte ouest de l’Écosse, est synonyme de whiskies tourbés et fumés. L’air marin saumâtre et les tourbières uniques confèrent à l’Islay son profil de goût exclusif. Laphroaig et Lagavulin sont les principales distilleries d’Islay.

Whiskies des basses terres : Les whiskies des Lowlands offrent un caractère léger et floral. Ils sont souvent considérés comme une introduction douce au whisky écossais pour les débutants. Auchentoshan est une distillerie remarquable des Lowlands.

Whiskies de Campbeltown : Autrefois région prospère de production de whisky, Campbeltown est reconnue pour ses whiskies robustes et complexes. Ceux-ci se caractérisent souvent par des arômes maritimes et des saveurs riches. Springbank est une distillerie bien connue de Campbeltown.

Whiskies des îles : Les destinations insulaires, un groupe d’îles productrices de whisky au large de la côte écossaise, offrent un éventail de saveurs influencées par leur emplacement unique. Le Talisker de l’île de Skye en est l’une des illustrations les plus connues.

Les diverses régions productrices de whisky mentionnées ci-dessus offrent un large éventail d’expériences gustatives. Ci-dessous, nous explorons les préférences spécifiques communément associées au whisky écossais :

Notes fruitées : De nombreux whiskies écossais, en particulier ceux du Speyside, présentent des notes fruitées telles que la pomme, la poire et les agrumes. Ces arômes ont tendance à être présents dans les single malts et se mélangent harmonieusement avec d’autres facteurs. Arômes floraux : les whiskies écossais, en particulier ceux des Lowlands, sont connus pour leurs arômes floraux. Des notes de bruyère, de lavande et de fleurs sauvages peuvent être détectées, ajoutant de l’élégance et de la complexité à la zone nasale et au palais. Tourbe et fumée : Les whiskies d’Islay sont réputés pour leur caractère tourbé et fumé. La tourbe est utilisée pour sécher l’orge maltée tout au long du processus de production, ce qui confère au whisky des notes terreuses, médicinales et fumées. Le degré de tourbe varie d’une distillerie à l’autre, certaines fournissant des profils intensément tourbés, d’autres des notes fumées plus douces.

Influence du sherry : Certains whiskies écossais sont vieillis en fûts de sherry, ce qui leur confère des arômes riches et foncés de fruits frais, ainsi que des notes de raisin sec, de figue et de noix. Cette influence du sherry se retrouve généralement dans les whiskies du Speyside et des Highlands. Vanille et chêne : Les whiskies vieillis en fûts de chêne développent des notes de vanille et de chêne. Ces goûts contribuent à la douceur et à la complexité générales du whisky, y compris des couches de profondeur et de douceur. Brise d’eau et salinité : Les whiskies des régions côtières, y compris Islay et les îles, présentent souvent des notes de brise marine et de salinité. Ces notes maritimes évoquent l’air marin et le terroir du bord de mer, conférant au whisky un caractère distinct.

Vivacité et chaleur : De nombreux whiskies écossais contiennent des épices telles que la cannelle, la noix de muscade et le poivre noir. Ces épices ou herbes apportent de la chaleur et de la complexité, ce qui les rend appropriés pour être sirotés lors des soirées écossaises fraîches. Douceur et caramel : Certains whiskies, en particulier ceux élevés en fûts de bourbon, offrent des notes de miel et de sucre caramélisé. Ces notes sucrées équilibrent l’ensemble des saveurs du whisky.

L’une des joies de la dégustation du whisky écossais réside dans sa diversité. Les amateurs de whisky peuvent s’embarquer pour un voyage sensoriel à travers les différentes régions et distilleries d’Écosse, en savourant les nuances de goût et d’arôme. La dégustation de whisky n’est pas seulement une expérience de rafraîchissement ; c’est aussi une enquête sur le passé historique, l’artisanat et le terroir.

Le terroir, un concept souvent lié au vin, est de plus en plus présent dans le monde du whisky. Il s’agit des facteurs environnementaux qui influencent le goût d’un produit. Dans le cas du whisky écossais, le terroir englobe l’environnement de la région, les ressources en eau et l’utilisation de l’orge cultivée localement. Ces éléments interagissent pour générer des saveurs distinctes, propres à chaque région productrice de whisky.

Par exemple, le climat maritime et les tourbières abondantes de l’île d’Islay sont à l’origine des whiskies tourbés et salés qui la caractérisent. Les nombreuses possibilités d’eau douce et le sol riche du Speyside lui confèrent un caractère plus fruité et plus agréable. Les différents paysages des Highlands offrent un large éventail de profils gustatifs, allant du floral au fumé.

Les whiskies écossais ne sont pas seulement une boisson ; ils sont une célébration de la tradition, du terroir et de la qualité. Les goûts spécifiques du whisky écossais sont le reflet de la diversité des paysages du pays et de l’art des distillateurs. Que vous préfériez le goût tourbé d’un whisky d’Islay, l’élégante saveur sucrée du Speyside ou la puissante complexité du malt des Highlands, les whiskies écossais vous offrent un voyage sensoriel à travers un pays riche en histoire et en saveurs. Alors, levez votre verre et portez un toast au miracle du whisky écossais, incarnation liquide de l’âme de l’Écosse.

Le gouvernement peut enfin emprunter directement

Cette ligne a été cachée dans l’annonce faite jeudi dernier par la Banque d’Angleterre de son intention d’acheter pour 200 milliards de livres sterling d’obligations principalement publiques:
Le MPC gardera à l’étude le cas de sa participation au marché primaire.
Cela peut sembler terne techno-parler, mais la simple possibilité pour la Vieille Dame de Threadneedle Street d’acheter des obligations directement du gouvernement (c’est-à-dire sur le marché primaire) est un gros problème.
Depuis leur accession à l’indépendance, les banques centrales ont aimé se considérer comme non souillées par les caprices des politiciens. Alors que la nette distinction entre la politique monétaire et les dépenses publiques s’estompe au lendemain de la crise financière, jusqu’à présent, les banques centrales essayaient de garder leurs distances en n’achetant que des obligations d’État sur les marchés secondaires – c’est-à-dire auprès d’autres investisseurs – par opposition directement aux Etat.
Je suis très ennuyé d’avoir raté cela, mais je suis ravi que le FT ne l’ait pas fait.
En fait, cela signifie que le gouvernement n’a plus besoin de passer par la mascarade de l’assouplissement quantitatif s’il veut utiliser la capacité de la Banque d’Angleterre à créer de l’argent pour financer ses activités afin de maintenir le pays à flot. Au lieu de cela, cela signifie que le Trésor peut désormais créer une obligation quand il le souhaite et que la Banque d’Angleterre peut l’acheter directement auprès d’elle, sans jamais impliquer de banques privées. En effet, le Trésor peut désormais exécuter un découvert à la Banque d’Angleterre (même s’il est couvert par un accord obligataire), ce qui est exactement ce qui est nécessaire à ce stade. Cela signifie également que les banques privées n’ont plus besoin de profiter de cet arrangement, ce qu’elles ont fait jusqu’à présent, de manière tout à fait déraisonnable.
En fait, cela signifie que la Banque d’Angleterre a accepté que la théorie monétaire moderne fonctionne exactement comme le disent des gens comme moi depuis un certain temps. Comme le suggère cette note, le gouvernement peut toujours dépenser ce qu’il veut simplement en décidant de le faire. Et comme nous l’avons toujours dit, elle peut le faire car elle a le pouvoir de charger sa banque centrale de financer toute somme qu’elle souhaite dépenser. Et la fiscalité n’a pas besoin d’être impliquée dans ce processus.
Nous savons, bien sûr, qu’en temps normal, l’impôt fera partie de cette équation, mais simplement dans le but de freiner l’inflation, comme le note le même article de FT, et non pour financer les dépenses. Maintenant, ce fait est explicitement reconnu.
Et la bonne nouvelle est que maintenant cela a été fait, l’objection à des mécanismes tels que l’assouplissement quantitatif vert, qui ont toujours été conçus pour utiliser ce processus, a disparu pour toujours. Le coronavirus a tout changé, et cette fois pour le mieux.

La préparation à la plongée

Certaines personnes aiment aller trop loin. C’est ce que sont la plongée, la plongée en apnée et l’apnée – sauter dans la natation en utilisant les poissons. Pour découvrir les récifs coralliens. Prenez des photos. Lancer des fruits de mer. Capturez des homards. Ramassez les pétoncles. Éradiquer le poisson-lion envahissant. Ou profitez de l’activité sportive relativement récente de la pêche sous-marine du vivaneau. Alors que de nombreux plaisanciers aiment faire de la plongée en apnée de temps en temps, il existe une toute autre classe d’amateurs sous-marins disponibles, déclare Ken Clinton, chef de Largo, Intrepid Powerboats dépendant de la Floride. “Environ 10 pour cent des clients d’Intrepid veulent un bateau de pêche construit spécifiquement pour plonger”, déclare Clinton. Créer et personnaliser un nouveau bateau pour correspondre à la passion d’un acheteur est l’une des spécialités d’Intrepid. Il en va de même pour Belzona Marine, une entreprise de bateaux dépendant de Miami, fondée sur l’amour à long terme du propriétaire Joel Svensen pour la plongée et son désir de produire un système dédié permettant de profiter du sport. De même que les pêcheurs sportifs et les fanatiques de sports nautiques ont besoin de caractéristiques et d’équipements uniques pour augmenter le plaisir de leurs activités respectives, les plongeurs aussi. Jetons un coup d’œil à certaines des fonctions très demandées par les plaisanciers qui sont également de fervents fanatiques sous-marins. La console de jeu centrale à moteur hors-bord, les bateaux express et walkaround sont parmi les modèles les plus populaires pour les amateurs de plongée en bateau de pêche, en particulier dans les mers claires et agréables de Floride ainsi que des Bahamas, où la planète sous-marine peut être spectaculaire. Mais les bateaux hors-bord présentent un problème pour les plongeurs. Les moteurs et le gréement rendent difficile l’entrée et la sortie de l’eau potable depuis votre poupe, malgré les portes de traverse, les plates-formes de bain et les échelles. La meilleure solution pour les plongeurs est une porte côté coque dans le cockpit. Cela est devenu une fonctionnalité assez populaire sur les grandes consoles centrales de nos jours. Certains bateaux, comme le système d’exploitation 5300 Sueñ de HCB Middle Console Yachts, ont même des portes des deux côtés depuis le cockpit. Ce type de sites facilite la manière dont les plongeurs se déplacent par-dessus (une méthode appelée « marche géante ») ou remontent (à l’aide d’un escabeau déployable pour monter sur un escabeau), en les maintenant libres de hors-bord, de moteurs et de hélices. Pourtant, les portes partielles sur les bateaux à console centrale n’étaient pas toujours courantes. L’un des premiers est apparu sur un modèle Intrepid en 1994, lorsque la division du shérif de la région de Hillsborough, en Floride, a conçu un bateau à console intermédiaire avec une porte partielle pour les procédures de recherche et de récupération et de récupération. « À l’époque, je venais de prendre un Sawzall et d’éliminer une porte », déclare Clinton. “Aujourd’hui, 99% de nos propres motomarines ont des portes de plongée, mais nous avons maintenant longtemps intégré l’ouverture à la moisissure avec des agendas stratifiés secondaires uniques pour renforcer et assurer un plat-bord plus résistant autour de la porte.” La popularité des portes latérales s’étend au-delà de la communauté des plongeurs. Une porte peut être utilisée pour transporter à bord de gros fruits de mer comme le thon et l’espadon, mais elle s’avère beaucoup plus utile comme méthode pratique pour monter à bord à partir de quais en vol stationnaire. Pour cette raison, les portes partielles s’ouvrant vers l’intérieur sont les plus répandues. Des moyens de plus en plus pratiques pour les plongeurs d’accéder à l’eau se sont récemment développés. Le Scout 420 LXF, par exemple, est doté d’une porte plongeante articulée vers le bas. Une fois ouvert, il devient une plate-forme de plongée de 6 pieds de large qui s’étend sur 2 pieds 4 pouces. vers l’extérieur. Le 270 Dauntless de Boston Whaler peut être obtenu avec un patio de natation dépliable autour du quai pour faciliter la plongée. L’étape d’accès en plongée sur la console Belzona 325 Center Gaming et la 327 Walkaround sont encore plus spectaculaires. Le plat-bord arrière entier glisse doucement vers l’arrière pour créer une large ouverture à tribord. Un curseur de port est facultatif. Lorsque vous avez terminé de plonger, bapteme de plongée Frejus Var fermez la porte pour sécuriser le cockpit. À ne pas dépasser sont le SLX 400 (Bateau de l’année 2017) et le SLX 400 OB de Sea Ray. Le côté du bateau dans le quart tribord se déplie pour devenir ce que Sea Ray appelle une aile de patio, mais que les plongeurs considéreront comme un excellent moyen de se replier. Un escabeau dépliable sur la plate-forme de bain arrière offre un moyen simple pour remonter à bord. L’un des problèmes pour les plongeurs est de découvrir une méthode pour sécuriser les réservoirs de plongée. Ou bien, les chars lourds et cylindriques ont tendance à rouler comme des canons libres proverbiaux dans des conditions imprudentes, menaçant d’endommager l’intérieur et l’équipement du bateau et de blesser les membres d’équipage. Une seule solution typique nécessite la forme de techniques de support de conteneur telles que celles de Roll Control (dans lesquelles les réservoirs s’enclenchent et se détachent) ou XS Scuba (qui utilise des élastiques pour sécuriser les réservoirs). Pourtant, l’endroit où vous installez ces racks pose un problème. Il existe un certain nombre de choix, mais dans un bateau de pêche personnalisé, il est essentiel de travailler aux côtés du constructeur pour déterminer où et comment vous souhaitez sécuriser les réservoirs, déclare Clinton. Intrepid a conçu des techniques révolutionnaires d’arrimage des réservoirs, y compris des supports motorisés sur l’un de leurs 40 modèles Cuddy personnalisés. 4 réservoirs (deux des deux côtés) s’élèvent de l’intérieur du tableau arrière vers la hauteur idéale pour les installer et les démonter tout en s’asseyant dans les chaises design table pliantes à l’arrière. Dans des options moins sophistiquées, même si élégamment simples, un entrepreneur utiliserait un casier ou créerait des évidements sous les plats-bords pour les racks à conteneurs. Sur le Scout 420 LXF, par exemple, une place s’adapte à l’intérieur du vivier couvert de la traverse pour convertir cette pièce en un meilleur rangement pour 5 réservoirs. L’endroit est vite éliminé lorsqu’il est temps d’aller pêcher et que l’on aimerait rester au leurre.

Les «sardines» italiennes seront-elles efficaces

Oui, j’ai suivi les manifestations depuis le début – et il y en a eu beaucoup ces dernières semaines. Vous devez également noter que des manifestations en faveur de la sénatrice Liliana Segre, survivante d’Auschwitz, recevaient des menaces de mort sur les réseaux sociaux (ahhhhh. Réseaux sociaux). La récente manifestation de 600 maires à Milan a été un gros problème: mais les maires italiens ont plus de pouvoirs que les maires américains, de sorte que les Américains peuvent ne pas comprendre la signification.
Les Sardines ont commencé à Bologne parce que la Lega (et les Fratelli d’Italia, qui sont des crypto-fascistes marécageux) veulent gagner les prochaines élections en Émilie-Romagne, la région la plus rouge d’Italie. Bologne est plus ou moins la ville la plus rouge d’Italie. Les Sardines ont commencé comme un flash mob »(oui, les Italiens utilisent toujours le terme). Quatre personnes dans la trentaine ont appelé à une manifestation et se sont retrouvées spontanément avec quelque 15 000 personnes sur la place principale de Bologne. Par conséquent, les sardines. ” (Les Italiens n’ont pas grand besoin d’espace personnel, donc les sardines sont une métaphore appropriée. Imaginez-vous en train d’essayer cela dans l’U S de A.)
Le jeune homme, 32 ans, qui a émergé dont le porte-parole s’appelle Mattia Santori, une bolognaise. Comme la plupart des Italiens de ce groupe d’âge, et Bologne étant un centre majeur pour l’éducation et la recherche, il est articulé, plein d’esprit et médiéval.
J’ai lu un essai, peut-être l’italien Huntington Post, soulignant que les sardines ne sont qu’une manifestation de plus des Italiens qui descendent dans la rue pour dire à la gauche de se comporter comme la gauche. (Matteo Renzi, le Bill Clinton d’Italie, est actuellement sous un nuage majeur. Mais le nouveau secrétaire du Partito Democratico, Zingaretti, n’est pas un idiot complet.)
Les sardines prétendent être non partisanes et ne permettent pas les bannières du parti. D’où tous les petits et gros poissons fabriqués à partir de cartapesta (papier mâché). Pourtant, ils chantent Bella Ciao, qui est une chanson partisane associée à la gauche, à chaque manifestation de Sardine. Pourtant, ils chantent également l’hymne de Mameli, qui est l’hymne national italien. La plaisanterie en Italie est que personne ne connaît les mots.
Vous avez donc une manifestation d’une gauche qui est aussi nationaliste. » Ou du moins distinctement italien. Vous devrez tous les deux réfléchir si ce phénomène est trop italien. » Contrairement aux gilets jaunes, ils ne sont pas un mouvement de dépossédés et ils n’ont pas été aussi agressifs physiquement. (C’est le style français et il en a toujours été ainsi.)
Le danger est donc qu’ils soient bien intentionnés et non politiques et ne seront bientôt plus pertinents. Mais n’oubliez pas que c’est de la même manière que les Cinq étoiles sont apparues. Et les Five Stars sont peut-être un peu fous, mais leur programme politique se situe quelque part entre Elizabeth Warren et Bernie Sanders. Considérez les Sardines comme étant Warren / Sanders et plus à gauche. Et La Stampa et Repubblica d’hier ont rapporté que les Sardines vont maintenant élaborer un programme politique… Restez à l’écoute.
Notez que chaque manifestation insiste pour être antifasciste. L’antifascisme en Italie a des racines et des conséquences réelles. (Contrairement à l’antifascisme américain, qui est devenu une préoccupation pour le nom et des préoccupations esthétiques étranges, comme la couleur de son chapeau anti-Trump.)
La démonstration à Rome à laquelle vous faites référence a été la plus importante jusqu’à présent. Par habitant, le plus grand a probablement été à Turin, qui est un centre de gauchisme sceptique et d’antifascisme notoire. Quelque 30 000 sur la Piazza Madama. Mussolini n’aimait pas les Turinois.
Remarquez les sardines noires. » Voilà pour la ligne des Italiens racistes.
La genèse de cela a été une série de manifestations contre Salvini au cours de l’été dans le Sud quand il a fait son Papeete Beach Tour (oui, c’est un Trumpista groovy). Lorsqu’il est arrivé en Sicile, après quelques manifestations spectaculaires en Calabre, les Siciliens jetaient des bouteilles en plastique sur la place sur sa voiture. Je n’avais jamais rien vu de tel, mais Catane, en particulier, est en état de fermentation. Et maintenant, la Lega veut se battre pour l’Émilie-Romagne.
Ça fait beaucoup d’informations.
Pour résumer: pensez-y de cette façon. Oui, c’est un événement majeur dans le contexte italien. C’est une réaffirmation de la société civile. Ce sont de véritables manifestations antifascistes. Ont-ils une résonance »dans l’U S A? Je ne sais pas. L’Italie est bien plus différente de la chambre d’écho anglo-américaine que la chambre d’écho est capable de voir.

Débloquer les profits du tourisme durable

L’éco-tourisme est un modèle en expansion dans l’industrie du voyage, et les organisations de marketing de destination devraient envisager des méthodes pour tirer parti de cette chance sur le marché. L’achat de voyages et de loisirs écologiques présente de nombreux avantages pour les destinations, notamment un développement financier accru, la préservation de l’environnement et l’équité interpersonnelle. Vous trouverez ci-dessous quelques-uns des principaux avantages de l’investissement dans l’éco-tourisme pour la destination.

Amélioration financière : L’écotourisme et les loisirs peuvent créer de nouveaux emplois, augmenter les revenus des voyages et des loisirs et accroître la croissance financière d’une région ou d’une zone. À mesure que de plus en plus de lieux se concentrent sur leurs ressources naturelles – telles que les zones de loisirs nationales, les estuaires et les rivières, les zones boisées, ainsi que d’autres lieux protégés – ils deviennent attrayants pour les écotouristes qui recherchent des circuits et des routines axés sur l’atmosphère. L’écotourisme peut également entraîner une amélioration des achats de sources extérieures, telles que les ONG ou les entreprises privées, ce qui peut stimuler davantage l’économie locale.

Efficacité environnementale : L’achat d’écotourisme contribuera à protéger des lieux parfaits et à encourager des pratiques durables qui diminuent l’effet des voyages et des loisirs sur l’environnement. Les éco-voyageurs sont généralement beaucoup plus conscients de leur empreinte écologique et recherchent des activités qui ont un effet négatif minimal, comme le trekking ou l’observation des animaux. En outre, l’éco-tourisme peut entraîner une augmentation du financement des efforts d’efficacité et un soutien aux quartiers voisins qui dépendent des ressources fournies par ces zones.

Valeur interpersonnelle : Investir dans l’écotourisme peut permettre aux citoyens locaux de profiter de l’amélioration des voyages et des loisirs, comme la création d’emplois ou une meilleure utilisation des solutions. En outre, il encourage les visiteurs à interagir avec les cultures voisines et à les soutenir, ce qui contribuera à réduire la pauvreté et à renforcer la cohésion interpersonnelle. Enfin, Sao Paulo le soutien aux projets de voyages et de loisirs écologiques peut également profiter aux communautés indigènes en promouvant leurs droits à l’autopersévérance et à l’accès aux sources.

En conclusion, l’achat d’éco-voyages et de loisirs pourrait être un excellent moyen pour les entreprises de marketing et de publicité de tirer parti de la tendance croissante aux voyages responsables. Non seulement il offre des avantages financiers, mais il peut également contribuer à protéger des sites protégés et à créer une valeur sociale. En achetant de l’écotourisme, les sites peuvent créer une économie de voyage et de loisirs plus durable, ce qui est bon pour tous.

Avec les bonnes stratégies et les bons projets, les localités peuvent profiter des avantages de l’éco-tourisme tout en s’acquittant d’une obligation plus importante envers l’environnement. L’achat de voyages et de loisirs écologiques ne présente pas seulement des avantages financiers, mais crée également un héritage social et environnemental qui peut être transmis aux générations à venir. Investir dans l’éco-tourisme est un pas important vers la création d’une destination durable, équitable et agréable pour de nombreux touristes.

La clé du succès lorsqu’on investit dans l’éco-voyage et les loisirs est de s’assurer que les activités sont responsables, polies envers les civilisations voisines et respectueuses de l’environnement. En procédant de la sorte, les localités peuvent bénéficier d’une meilleure croissance financière, d’une meilleure conservation de l’environnement et d’une valeur interpersonnelle accrue. L’éco-voyage et les loisirs sont vraiment une tendance croissante dans laquelle les organisations de marketing local devraient penser à investir pour profiter de cette opportunité de marché. Avec les bonnes stratégies et les bons investissements, les destinations peuvent récolter les bénéfices de l’éco-tourisme tout en contribuant à une plus grande responsabilité pour l’environnement. L’achat d’écotourisme est une étape essentielle dans la direction de la création d’un lieu qui soit durable, équitable et agréable pour de nombreux voyageurs.

Indépendamment des nombreux avantages de l’achat d’éco-tourisme, il est important d’être conscient des défis possibles associés à cette conception du tourisme. Ces défis peuvent inclure des effets environnementaux défavorables, la perturbation des civilisations locales et un manque d’installations permettant aux voyageurs d’accéder à des zones spécifiques. En outre, il existe toujours un risque de surcommercialisation de l’écotourisme s’il devient trop populaire ou n’est pas géré correctement. C’est pourquoi les sociétés de marketing d’emplacement devraient mener une étude approfondie avant d’acheter de l’écotourisme et s’assurer que cela est fait de manière responsable. Investir dans l’écotourisme peut offrir plusieurs avantages aux organisations de marketing et de publicité de destination, mais elles doivent être conscientes des difficultés potentielles associées à ce modèle touristique.

Certaines différences biologiques

Le XXe siècle a vu une augmentation constante du nombre de femmes reportant la maternité pour améliorer leurs opportunités sur le marché du travail. Au début des années 2000, cette tendance a pris fin. Cette colonne compare l’expérience des femmes aux États-Unis et au Danemark et constate que les femmes en âge de procréer qui ont connu des opportunités réduites sur le marché du travail en raison de la concurrence des importations en provenance de Chine se sont tournées vers la vie de famille, tandis que les hommes se sont concentrés sur la recherche d’un nouveau cheminement de carrière sur le marché du travail. La concurrence des importations en provenance de Chine a augmenté la probabilité de mariage pour les femmes, mais pas pour les hommes.
Le XXe siècle a vu une égalisation des chances des femmes et des hommes sur les marchés du travail dans de nombreux pays. Prenez la participation au marché du travail aux États-Unis, par exemple. Peu de temps après la Seconde Guerre mondiale, les hommes étaient presque trois fois plus susceptibles d’être sur le marché du travail que les femmes; en 2008, la participation des femmes au marché du travail représentait environ 83 % de celle des hommes, comme le montre le panneau supérieur de la figure 1.
Contrairement à la forte tendance observée pendant la majeure partie du XXe siècle, il y a eu peu de convergence des taux de participation à la population active selon le sexe depuis le début des années 2000. Bien qu’un certain nombre de facteurs puissent jouer un rôle (Fortin 2005, Goldin 2014), dans cette chronique, nous soutenons que l’évolution des opportunités sur le marché du travail doit être considérée conjointement avec les résultats familiaux qui déterminent l’équilibre travail-vie des hommes et des femmes. En particulier, le panneau inférieur de la figure 1 montre qu’au début des années 2000, l’augmentation du nombre de femmes reportant la maternité – un choix généralement fait pour améliorer les opportunités sur le marché du travail – s’est arrêtée pour les femmes américaines et danoises.
Des données récentes montrent que les différences dans l’adaptation de la main-d’œuvre à la mondialisation faite par les hommes et les femmes jouent un rôle important dans ce changement. Face à un choc négatif sur le marché du travail d’une ampleur donnée, les travailleuses sont plus susceptibles que les hommes de s’absenter du marché du travail pour des raisons familiales : seules les femmes accouchent et, contrairement aux hommes, les femmes ont du mal à atteindre leur fécondité objectifs au-delà d’un certain âge (contrainte que l’on appelle « l’horloge biologique »).
Dans Keller et Utar (2020), nous étudions les effets que le nombre croissant d’exportations en provenance de Chine a eu sur les travailleurs danois lorsque le pays est entré dans l’OMC fin 2001. Cette intensification de la concurrence des importations en provenance de Chine a fermé de nombreuses perspectives de carrière dans le secteur manufacturier au Danemark. , laissant le passage au secteur des services en pleine croissance comme seule voie viable. L’étude examine comment cette perte d’opportunités sur le marché du travail pour les travailleurs en raison d’un choc vraisemblablement exogène affecte la fécondité, le recours à la garde d’enfants et la formation et la durée des unions conjugales. Fondamentalement, la concurrence croissante des importations n’est qu’un type de choc de la demande de main-d’œuvre auquel les femmes réagissent en établissant un équilibre travail-vie différent de celui des hommes en raison de leur horloge biologique ; un autre exemple est le déplacement d’emplois dû à la fermeture d’usines (Del Bono et al. 2012, Huttunen et Kellukumpu 2016).
Nous avons combiné des données administratives sur toutes les entreprises et leurs travailleurs avec les antécédents familiaux complets des registres de population, ce qui nous permet de suivre les travailleurs d’un emploi à l’autre (ou au chômage) alors qu’ils prennent des décisions familiales clés sur la cohabitation, le mariage, le divorce et les enfants. L’impact du choc négatif sur le travail est déterminé en comparant les expériences sur le marché du travail et les expériences familiales des travailleurs employés dans des entreprises danoises durement touchées par la concurrence croissante des importations en provenance de Chine avec les expériences des travailleurs moins touchés. La figure 2 montre l’impact sur les revenus du travail entre 2002 et 2007 pour quatre groupes de travailleurs, femmes et hommes, jeunes ou âgés (âge fécond et âge post-fécond, respectivement).
En 2007, les revenus du travail des hommes âgés touchés sont bien inférieurs à ceux des hommes âgés non touchés, ce qui correspond à l’impact négatif de la concurrence des importations sur les revenus. Pour les hommes plus jeunes, il n’y a pas d’impact comparable, car les jeunes hommes touchés sont capables de s’adapter au choc en changeant sans tarder d’emplois dans d’autres secteurs. La théorie du capital humain nous dit que les jeunes travailleurs sont plus disposés que les travailleurs plus âgés à payer le coût de l’ajustement parce qu’ils ont une carrière plus longue devant eux pour récupérer les investissements.
Il est frappant de constater que l’impact du choc négatif sur le travail est très similaire pour les femmes en âge de procréer et les femmes plus âgées : les deux groupes perdent environ 80 % de leurs revenus annuels initiaux au cours des cinq années suivant le choc. En conséquence, nous montrons que la concurrence des importations entraîne un écart de rémunération substantiel entre les sexes, mais uniquement parmi les travailleurs en âge de procréer (figure 3). Autrement dit, l’avantage d’être jeune disparaît pour les femmes qui s’adaptent à la mondialisation. Qu’est-ce qui explique le constat selon lequel les femmes en âge de procréer s’adaptent aussi mal au choc du marché du travail que les femmes plus âgées ?
Il est possible que les femmes aient été plus durement touchées que les hommes par la concurrence des importations en provenance de Chine, car les femmes ont tendance à être employées dans des entreprises, des industries ou des professions particulièrement vulnérables. Une autre possibilité est que les jeunes femmes aient des revenus inférieurs à ceux des jeunes hommes parce qu’elles sont plus négativement affectées par les chocs technologiques corrélés à la concurrence des importations. Notre analyse écarte les deux hypothèses.
Au lieu de cela, les femmes en âge de procréer qui connaissent des opportunités réduites sur le marché du travail en raison de la concurrence des importations en provenance de Chine se tournent vers la vie de famille, tandis que les hommes se concentrent sur la recherche d’un nouveau cheminement de carrière sur le marché du travail. La figure 4 montre que la concurrence des importations en provenance de Chine augmente la probabilité de mariage pour les femmes, mais pas pour les hommes.
La figure 5 montre que les femmes réagissent à la concurrence croissante des importations en ayant plus de bébés ; il n’en est pas de même pour les hommes. Au Danemark, les femmes peuvent réagir à un choc négatif de la demande de main-d’œuvre en augmentant leur fécondité, en partie parce que le pays dispose d’importantes politiques d’assurance et de transferts qui limitent les pertes de revenus personnels malgré une baisse des revenus.
Dans notre article, nous développons les résultats des figures dans un cadre rigoureux de différences dans les différences. Nous documentons également que tant que les travailleuses sont en âge de procréer, la tendance à passer à la vie familiale augmente avec l’âge, ce qui conforte l’idée qu’elles sont motivées par leur horloge biologique.
L’évolution vers des activités familiales se produit le plus souvent lorsque les femmes se trouvent dans une position de faiblesse sur le marché du travail en raison de la concurrence des importations, comme le chômage ou une période hors du marché du travail. Cela confirme l’opinion selon laquelle le déplacement des femmes du marché du travail vers les activités familiales est induit par des opportunités plus faibles sur le marché du travail.
En résumé, notre analyse met en évidence des différences substantielles dans l’ajustement commercial des travailleurs selon le sexe et propose des différences biologiques liées à la fécondité et à l’horloge biologique en particulier comme un nouveau facteur expliquant la non-convergence des indicateurs de performance du marché du travail selon le sexe.

Réconcilier climat et sécurité énergétique en Chine

Les deux dernières années ont été un rappel brutal à la Chine des risques de la dépendance aux combustibles fossiles. Alors que les combustibles non renouvelables ont été le moteur de sa croissance économique rapide, le pays a été laissé à la merci de l’imprévisibilité des marchés essentiels du pétrole, du gaz et du charbon. En septembre 2021, la majorité des provinces chinoises ont connu d’importantes coupures de courant, catalysées en partie par des perturbations sur les marchés du charbon. Le gouvernement chinois a accusé les spéculateurs avides d’être responsables des prix élevés du charbon et des pénuries d’électricité qui ont suivi, mais le problème était bien plus lié à un réseau inefficace et à la déconnexion entre le charbon déréglementé et les tarifs d’électricité réglementés. En février, l’invasion de l’Ukraine par la Russie a fait grimper en flèche les prix du pétrole et du gaz liquéfié, qui ont atteint respectivement 100 dollars pour chaque baril et 40 dollars par Mcf (1 000 pieds cubes). En tant que premier importateur mondial de pétrole et grand importateur de gaz, BizChine les perturbations économiques qui en découlent ont renforcé les préoccupations de la Chine en matière de sécurité énergétique – des préoccupations qui influenceront encore ses politiques énergétiques pendant le reste de la décennie.

Cela signifie-t-il que la Chine va ralentir ses efforts de décarbonisation ? Si l’on jette un coup d’œil aux récentes déclarations de Pékin, on peut dire que oui. En mars, la Commission nationale du développement et de la réforme, l’organisme central de planification de la Chine, a mis en garde les responsables provinciaux contre une mise en œuvre “trop simpliste et mécanique” des politiques climatiques. Pourtant, à l’examen, les politiques que l’Extrême-Orient cherche à mettre en œuvre pour se sevrer de sa dépendance à l’égard des combustibles non renouvelables peuvent également profiter à sa quête d’une plus grande sécurité énergétique.

La Chine est en tête de la planète pour la mise en œuvre de la production d’énergie éolienne et solaire. À mesure que les investissements dans les énergies renouvelables se développeront au cours des 20 prochaines années, la Chine pourrait disposer d’une plus grande souplesse pour accélérer sa transition vers l’indépendance vis-à-vis du charbon. Dans le secteur des transports, elle a dépassé le reste de la planète en termes de ventes de véhicules électriques, qui vont augmenter à mesure que les constructeurs automobiles seront confrontés à de nouvelles exigences réglementaires les obligeant à vendre un pourcentage toujours plus élevé de véhicules électriques. L’électrification des processus commerciaux et du chauffage des bâtiments fait l’objet d’une attention accrue, tant au niveau national que provincial. La plupart de ces mesures réduiront l’utilisation des combustibles fossiles, notamment les importations de pétrole et de gaz naturel. Une Chine plus verte sera une Chine beaucoup plus sûre sur le plan énergétique.

Dans Foundations for a Reduced-Carbon Energy Program in The far east, une récente réserve que j’ai éditée avec Daniel Schrag, professeur à Harvard, et dont les chapitres ont été rédigés par un groupe compétent de jeunes universitaires, nous avons souligné que la capacité de la Chine à atteindre ses objectifs environnementaux – et par extension ses objectifs en matière de sécurité énergétique – dépendait de la réforme de son industrie électrique. Plus précisément, la Chine devra s’attaquer aux rigidités structurelles qui entravent actuellement son système électrique. Il s’agit notamment de structures de gouvernance obsolètes, d’un protocole de répartition inefficace qui conduit à une dépendance excessive à l’égard des installations de production les moins efficaces et de politiques de tarification qui découragent les investissements dans les énergies renouvelables. En outre, il sera essentiel d’investir davantage dans la gestion de la demande, les solutions auxiliaires et l’espace de stockage afin que le réseau puisse continuer à fonctionner lorsque les générateurs renouvelables ne sont pas disponibles. La Chine devra également développer activement la capacité de capter et de séquestrer les émissions de carbone des installations au charbon qui ne seront pas mises hors service. Enfin, la Chine devra gérer les bouleversements qui se produisent lorsque les emplois de l’industrie des énergies fossiles disparaissent. Une part disproportionnée de ces tâches incombe à quelques provinces qui ne disposent pas des transferts de données fiscales nécessaires pour offrir un filet de sécurité à ces travailleurs. Des efforts de soutien entre Pékin et les provinces à forte intensité de combustibles fossiles, comme le Shanxi et la Mongolie intérieure, pour recycler et relocaliser les travailleurs délocalisés vont être nécessaires, tout comme de nouveaux investissements pour innover et déployer de nouvelles technologies propres.

Ces réformes ne mettront pas seulement la Chine sur la voie de la réalisation de ses objectifs environnementaux, elles peuvent également réduire sa dépendance à l’égard des combustibles non renouvelables importés, ce qui rendra la Chine plus sûre sur le plan énergétique. Plus la Chine pourra coupler ses projets climatiques avec ses initiatives de protection, plus vite elle pourra récolter les avantages environnementaux et économiques d’un pays plus propre et plus durable.

L’anatomie du cyber risque

Le cyber-risque constitue une menace sérieuse pour les entreprises du monde entier. Cette chronique développe une nouvelle mesure textuelle de l’exposition au cyber-risque en s’appuyant sur la linguistique computationnelle et les transcriptions des résultats trimestriels de plus de 12 000 entreprises de 85 pays au cours des plus de 20 dernières années. Les cybermenaces ont triplé depuis 2013 et ont touché beaucoup plus de pays et d’industries. Les cyber-risques sont pris en compte dans le marché boursier et sont contagieux. Les auteurs concluent que le risque cybernétique est une source de risque systémique pour les entreprises et les marchés.
La pandémie de COVID-19 et le Grand verrouillage ont contribué à la hausse mondiale du cyber-risque, qui est déjà une source de risque systémique pour les entreprises (WEF 2016). Le nombre de cyberattaques signalées en 2020 a connu une croissance sans précédent de 50 % (WEF 2020). INTERPOL a signalé une croissance de 569 % des logiciels malveillants et des activités de phishing rien que de février à mars 2020 (INTERPOL, 2020). Le paiement moyen d’un ransomware pour 2020 était de 180 000 $ (Davis, 2020).
Les travaux existants sur l’économie de la cybersécurité ont établi une relation négative entre les cyberattaques réalisées et les performances des entreprises (Kamiya et al. 2020). Nous savons également que les attaques peuvent être amplifiées par les réseaux de chaînes d’approvisionnement des entreprises (Crosignani et al. 2020). En raison du manque d’alternatives viables, la plupart des études s’appuient sur les cyberincidents réalisés. Mais pour de nombreuses raisons, telles que les pertes de réputation, les attaques sont gravement sous-déclarées, l’étendue réelle du problème peut être beaucoup plus importante et l’évaluation des dommages économiques est difficile (Biancotti et Cristadoro 2018). La mesure et la quantification précises des cybermenaces sont une question de grande importance pour les régulateurs et les banques centrales (Kashyap et Wetherilt 2018).
Nous tentons de combler cette lacune et de fournir une nouvelle mesure de l’exposition aux cyberrisques qui ne repose pas sur la divulgation volontaire d’informations (Jamilov et al. 2021). Notre approche s’appuie sur Tahoun et al. (2019) et applique des techniques de pointe de l’apprentissage automatique et de la linguistique computationnelle aux textes des annonces de résultats trimestriels des entreprises cotées en bourse. Nous disposons de transcriptions d’appels pour plus de 12 000 entreprises de 85 pays. Pour chaque transcription, nous utilisons l’algorithme pour détecter les combinaisons pertinentes de mots (bigrammes”). Parmi les plus de 30 bigrammes pertinents, citons le cyber-risque, la violation de données, le piratage, les logiciels malveillants, le hameçonnage, les chevaux de Troie, la compromission d’e-mails, le vol d’informations, etc.
L’avantage de notre approche est que les appels de résultats comportent des séances de questions-réponses. Les entreprises sont interrogées et pressées par les investisseurs et les analystes du marché sur des questions que les présentateurs n’ont peut-être pas préféré aborder. Nous constatons que ce sont ces séances de questions-réponses qui ont tendance à révéler les conversations les plus intéressantes. Cette caractéristique importante des données est également absente des dépôts réglementaires standard.
Notre mesure de base du cyber-risque mondial, qui est la moyenne chronologique normalisée de l’exposition au niveau de l’entreprise, est illustrée à la figure 1. Elle représente également le pourcentage de toutes les transcriptions qui enregistrent une exposition positive. Le risque cybernétique a quadruplé depuis 2002 et plus que triplé depuis 2013. Le nombre d’entreprises touchées, et l’intensité de l’impact, sont tous deux à des niveaux record. La figure met également en évidence plusieurs cyberincidents marquants, tels que le piratage de Sony en 2014 et la violation de données d’Equifax en 2017. Nos mesures textuelles semblent très bien capter les cyberincidents notables. Dans le document, nous montrons également que notre indice peut prédire les futures attaques réalisées.
Figure 1 Indice mondial d’exposition aux cyber-risques
La figure 2 montre la composition géographique de l’exposition aux cyberrisques. Si la plupart des menaces sont toujours dirigées vers les entreprises américaines, la part des entreprises européennes, asiatiques et britanniques a plus que doublé au cours des cinq dernières années. En termes de composition industrielle, les secteurs les plus touchés dans le monde sont l’information et la technologie, les services, la finance et la fabrication. La finance a connu une croissance substantielle, passant d’une exposition quasi nulle avant 2013 à l’un des secteurs les plus touchés. Un regard plus granulaire révèle que 40% de toute l’exposition dans le secteur financier est attribuée aux intermédiaires financiers (banques), 40% aux compagnies d’assurance, 10% aux courtiers-négociants et 10% à tous les autres.
Figure 2 Carte thermique mondiale de l’exposition au cyber risque
L’ampleur et l’exhaustivité des informations textuelles nous permettent d’effectuer des recherches conditionnelles qui identifient le bavardage cybernétique à proximité d’autres sujets d’intérêt. Nous utilisons trois catégories de Tahoun et al. (2019) (Risk and Uncertainty”, Positive Sentiment”, Negative Sentiment”) et construisons huit nouveaux sujets : Noms de pays”, Crypto”, Assurance et juridique”, Perte monétaire”, Pandémies”, Médias sociaux”, Politique” et Événements mondiaux”, comme Perte monétaire”, Assurance et juridique” ou Crypto”. L’algorithme compte ensuite combien de fois les termes spécifiques à un sujet sont prononcés à une distance de 50 mots de chacun de nos 30+ termes cyber-spécifiques. Cette approche nous permet de contextualiser et de donner de la couleur à chaque dialogue sur les cyber-risques.
Nous constatons que le sentiment entourant le cyber-risque est de plus en plus négatif. L’association des discussions liées à la cybernétique avec l’incertitude et le risque est en augmentation. La prévalence des sujets “Assurance et juridique”, “Perte monétaire”, “Événements mondiaux” et “Noms de pays” a fortement augmenté ces dernières années. Le sujet “Crypto” semble faire un pic autour des pics locaux du prix du bitcoin. Le sujet “Global Events” est regroupé autour de célèbres cyberincidents mondiaux tels que l’attaque par ransomware Wannacry de 2017.
Quelles sont les caractéristiques des entreprises qui ont une forte exposition au risque cybernétique ? Nous constatons que les entreprises ayant une probabilité plus élevée d’exposition positive au cyber-risque correspondent généralement au profil suivant : ratio élevé d’actifs incorporels par rapport au total des actifs, ratio de liquidité élevé et grande taille (comme mentionné par le total des actifs). Cette constatation est robuste dans différentes industries et régions.
Un exercice analytique important du document explore les implications du cyber-risque sur le prix des actifs. Nous constatons que les entreprises qui enregistrent une exposition positive au cyber risque subissent des pertes boursières négatives et significatives. Les effets sont plus sévères si le bavardage cybernétique est porteur d’un sentiment négatif lourd ou s’il est concomitant avec des termes des sujets Assurance et perte” et Perte monétaire”.
Nous sommes en mesure d’aller au-delà de l’estimation des effets directs et de demander s’il existe des effets de contagion sur les entreprises non touchées. Un résultat clé de l’article est que l’exposition au risque cybernétique a un impact négatif et significatif sur les entreprises homologues non touchées, définies comme des entreprises du même pays et du même secteur que leur homologue touchée. Chaque entreprise affectée a, en moyenne, un impact sur 23 entreprises non affectées. La distribution des ratios entre les pairs et les entreprises affectées est très asymétrique, ce qui suggère que la possibilité de risque de baisse et d’effets en cascade est importante. En d’autres termes, les cyberincidents idiosyncrasiques ont la capacité de se propager dans les réseaux des marchés financiers et de provoquer des effets en cascade dans tout le système. En ce sens, le risque cybernétique peut être considéré comme une source de risque systémique.
Motivés par une longue histoire de cyberincidents agrégés, nous nous demandons également s’il existe une structure factorielle dans nos mesures textuelles au niveau des entreprises. Nous construisons un nouveau facteur de tarification – CyberE – qui est défini comme les résidus d’un modèle AR(1) adapté à notre série chronologique de base. Les bêtas CyberE génèrent un écart dans les rendements des portefeuilles d’actions qui ne peut être expliqué par les facteurs canoniques. Le portefeuille qui est long en actions à faible bêta cybernétique et court en actions à bêta cybernétique élevé rapporte 3,3 % en moyenne par an. L’analyse classique de Fama-Macbeth montre que le prix du cyber-risque est positif et toujours significatif, malgré le contrôle des trois facteurs de Fama-French et du facteur momentum. La signification économique et statistique de notre nouveau facteur de prix ajoute des preuves supplémentaires à l’idée que le cyber-risque est de nature systémique.
La variation temporelle du cyber-risque peut-elle être évaluée et couverte ? Notre dernier exercice explore l’association entre nos mesures et les ETF de cybersécurité les plus négociés. Il est intéressant de noter que nous ne trouvons pratiquement aucune association, car les rendements des ETF de cybersécurité peuvent être entièrement expliqués par le facteur marché. Les instruments existants basés sur le marché peuvent être potentiellement mal évalués et ne peuvent pas servir de manière crédible de couverture contre les chocs du risque cybernétique. Comprendre et mesurer l’assurabilité des cybermenaces est un sujet important pour les recherches futures.